事件背景：新能源汽车板块活跃，三大指数集体反弹
7月14日，A股三大指数集体上涨，创业板指涨幅达3.33%领涨两市。在此背景下，新能源汽车板块表现活跃，新能源车ETF盘中上涨1.85%，连续两日获资金净流入。中证新能源汽车指数当前市盈率26.26倍，处于近一年来20%的较低分位水平。
与此同时，国务院刚刚批复的《扩大消费”十五五”规划》明确提出扩大汽车消费、加强充电基础设施体系建设，在全国范围内建成充电基础设施4000万个。截至2025年，国内新能源零售渗透率已稳固站上60%。
深度拆解：新能源车产业的”三重驱动”
驱动一：全球电动化不可逆转，中国产业链优势显著
从上游的锂电池、核心材料，到中游的充电桩等基础设施，再到下游的新能源整车制造，我国已经形成了全球最完整的新能源汽车产业链。这种全链条优势意味着：无论全球电动车渗透率提升到哪个阶段，中国产业链都能从中受益。
申万宏源证券研判指出，国产智能电动车已开启全球化浪潮，预计五年后海外整车销量有望接近1000万台。从历史上看，中国手机产业从”代工”到”品牌出海”用了约15年时间，而中国汽车出海的节奏明显更快——比亚迪、上汽等车企的海外布局在过去3年加速推进。
驱动二：AICar——AI落地的最佳载体
汽车正在从”交通工具”进化为”移动智能终端”。汽车是AI落地实体场景的关键载体，AICar将整合自动驾驶、智能座舱、底盘电控、动力系统四大智能单元，搭建整车一体化超级智能系统。
值得关注的是，2026世界人工智能大会将于7月17日至20日举行，智能网联汽车是本次大会的重要议题之一。大会期间，自动驾驶技术的最新进展和商业化落地情况将得到集中展示。
驱动三：估值处于历史低位，配置价值凸显
中证新能源汽车指数当前PE为26.26倍，处于近一年来20%的低分位水平。通常来说，在渗透率快速提升的产业初期，高估值是常态；当渗透率进入”中高速但稳态增长”阶段，估值中枢往往会出现阶段性下移。目前新能源车指数处于”渗透率已经较高但估值较低”的状态，从历史经验看，这可能对应产业从”讲故事”到”兑现业绩”的过渡阶段。
展望：”十五五”规划的催化作用
《扩大消费”十五五”规划》中关于新能源汽车的部署是系统性的：充电基础设施4000万个的目标将缓解”充电焦虑”；”分年限保障无车家庭购车需求”有望释放被压制的刚需；”从购买管理向使用管理转变”则指向城市交通管理的深层改革。
从产业链角度，充电基础设施的大规模建设，不仅利好充电桩运营商和设备制造商，还将通过”补能便利性提升→消费者购车意愿增强→整车销量增长→电池需求增加”的传导链条，带动整个产业链的正向循环。
风险提示：
1. 新能源汽车行业竞争激烈，价格战可能持续影响企业利润率；
2. 欧盟反补贴关税等国际贸易摩擦可能影响出口前景；
3. 充电基础设施建设进度可能不及预期；
4. 本文仅为产业分析，不构成任何投资建议。
数据来源：每日经济新闻（2026年7月14日）、申万宏源证券、乘联分会。本文发布于2026年7月15日。