脑机接口逆势走强：政策密集+产业突破，商业化元年已至？

7月28日早盘，脑机接口概念板块表现强势，创新医疗、海南海药、南京熊猫等多只个股涨停，板块整体逆势走强。这一轮上涨背后，既有海外技术突破的消息面刺激，更有国内政策密集出台的实质性支撑。

消息面上，美国初创公司Science Corporation已获批在欧盟地区销售一款名为PRIMA的视网膜芯片，该产品通过植入视网膜下的微型无线装置配合特殊眼镜，帮助”地图样萎缩”患者恢复部分视力。这款产品已获得美国FDA”突破性设备”认定，正推动商业化落地。

国内方面，央视财经报道，我国科研团队发布新型脑电信号采集装置，在全球范围内首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集。这意味着AI的学习素材将不再局限于文字、图片、视频等间接信息，而是可以直接通过神经信号理解人类的认知状态——这对于神经大模型训练和脑机接口通用技术研发具有里程碑意义。

近期脑机接口领域的政策密集程度显著提升，形成了从中央到地方的多层次政策支撑体系。

国家层面：国务院印发的《国民健康”十五五”规划》明确提出加强脑机接口等领域科技攻关。民政部等14部门联合发布的《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》，强调做强做优做大脑机接口等重点行业。两份文件分别从”科研攻关”和”产业应用”两个维度进行了顶层设计。

地方层面：广东省提出到2030年新增100家脑机接口科技型企业、打造10款以上非侵入式爆款产品、建成200个脑机接口病房，核心产业规模目标达百亿级。7月2日，粤港澳大湾区脑机接口产业创新联盟在广州正式成立，标志着区域协同发展进入实操阶段。

值得关注的是，从政策节奏来看，2025-2026年脑机接口政策密度显著高于此前几年，这与”十五五”规划将脑机接口定位为”新经济增长点”高度吻合。从历史上看，当一个新兴产业被纳入国家级五年规划，并辅以地方配套政策时，往往意味着产业进入加速培育期。

方正证券研报指出，脑机接口行业正呈现三大技术路径并行突破、临床转化全面提速的发展态势：

侵入式：以Neuralink和Science Corporation为代表，直接植入大脑皮层或视网膜，信号精度最高，但手术风险和技术门槛也最高。主要用于严重神经疾病治疗和感觉功能修复。

半侵入式：置于颅骨内但未直接接触大脑皮层，平衡了信号质量与安全性，在癫痫监测、帕金森病治疗等领域已有较多临床验证。

非侵入式：基于头皮脑电采集，安全性最高、成本最低，国内团队在千人同步脑电采集上的突破就属于此路径。主要应用于康复辅具、教育、娱乐等场景。

据中商产业研究院数据，2024年全球脑机接口市场规模达26亿美元，同比增长11.5%，预计2026年将增至33亿美元。中国市场规模2024年为32亿元，同比增长18.81%，增速显著高于全球水平，预计2026年将达到46亿元。

从产业角度看，脑机接口产业链涵盖基础材料、核心器件、系统集成、应用服务等多个环节，涉及神经科学、微电子、生物材料、人工智能、医疗器械、高端装备制造等多个产业领域。这意味着产业拉动效应将远不止于概念板块本身，而是会带动整个高端制造链条。

从投资角度看，机构预测部分个股2026年业绩同比增幅显著，如优刻得预计同比增长227.12%、雅创电子预计同比增长203.76%、东微半导预计同比增长187.3%。但值得注意的是，机构预测业绩增长前20的个股中，近一月股价涨跌各半，说明市场对业绩预期的消化存在分化。

从商业化进程看，技术迭代、产品场景验证与支付端政策支持正共同推动脑机接口行业进入”技术—商业化”元年。随着侵入式脑机接口临床应用不断取得突破、AI赋能脑信号解码能力持续提升以及新型应用场景不断拓展，脑机接口市场有望保持快速增长。

脑机接口产业仍处于早期阶段，存在以下风险需要警惕：

1. 技术落地不及预期：从实验室到临床、从临床到大规模商业化，中间存在大量不确定性，临床试验失败或监管审批延迟的风险不可忽视。

2. 估值泡沫风险：当前板块上涨部分受政策消息面驱动，部分概念股缺乏实质性技术储备和业绩支撑，需要注意短期炒作后回调的可能。

3. 伦理与监管风险：脑机接口涉及人类神经信号采集和处理，隐私保护、数据安全、伦理审查等方面的监管框架仍在完善中，政策变化可能影响产业节奏。

4. 业绩兑现风险：机构预测的增长数据基于当前假设，实际业绩能否兑现取决于技术突破、产品上市节奏、市场拓展等多重因素，存在不确定性。

以上分析基于公开信息，仅供学习参考，不构成任何形式的投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

数据来源：东方财富研究中心、中商产业研究院、央视财经、财联社、光大证券、方正证券、兴业证券