事件背景
7月28日，国家税务总局在国新办发布会上公布了一组重量级数据：2026年上半年，现行支持科技创新和制造业发展的减税降费及退税政策，合计规模达到1.91万亿元。其中，研发费用加计扣除等支持企业创新投入和技术转让的政策，减税降费6596亿元。
这个数字意味着什么？对比来看，2025年全年全国减税降费及退税规模约为3.2万亿元，今年仅上半年就完成了去年全年的近60%，节奏明显前置。
政策解读
1.91万亿的”减税账本”可以从两个维度拆解：
第一，科技创新是绝对主线。6596亿的研发费用加计扣除，对应的是企业真金白银的研发投入。这项政策的核心逻辑是”政府和企业一起扛研发风险”——企业每投入1元研发，可以在应纳税所得额中多扣除一定比例，直接降低所得税负担。从历史上看，这类政策对激励企业增加研发投入的效果相当显著。
第二，制造业仍然是减税大户。虽然发布会没有单独拆分制造业减税规模，但从”主要政策和制造业发展政策”的表述看，制造业增值税留抵退税、先进制造业加计抵减等政策仍在持续发力。
值得注意的是，今年上半年GDP同比增长5.1%的背景下，减税降费力度不减反增，说明决策层对实体经济”减负”的态度相当明确。
影响展望
对企业端：研发费用加计扣除直接改善企业现金流，尤其是对科技型中小企业和”专精特新”企业。理论上，这项政策每持续一年，企业可支配的研发资金就多一分，长期看有利于形成”减税→研发→增长→更多税收”的正循环。
对产业端：1.91万亿的减税规模，相当于为上半年GDP增长贡献了约0.3-0.5个百分点的”政策红利”。从行业分布看，半导体、生物医药、新能源等战略新兴产业受益最明显。
对市场端：减税降费数据可以作为观察政策力度的”温度计”。如果下半年经济恢复不及预期，不排除进一步加码的可能。
风险提示
减税降费虽然为企业和市场提供了支持，但以下几个风险点值得关注：
1. 减税降费对财政收入形成压力，可能影响后续财政支出空间；
2. 政策落地效果存在区域差异，部分中小企业可能因信息不对称未能充分享受政策红利；
3. 研发费用加计扣除的实际激励效果，还取决于企业是否有足够的盈利来抵扣。
本文内容仅为信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
数据来源：国家税务总局、南方财经网、东方财富
发布时间：2026年7月29日